“名股实债”的司法认定及潜在法律风险 丨待整理

来源：公众号：法务之家 | 发布时间：2024年11月28日 18:38

"名股实债"，即"名为股权投资、实为出借资金"。名股实债并非严格的法律概念，也无统一的交易模式，其在交易结构上通常表现为：投资方以股权方式向融资方提供资金，同时约定固定的收益回报，并在特定条件下由融资方或其关联方回购股权。

【司法认定标准】法院在认定名股实债时，通常会考虑以下因素：

一、当事人之间的投资协议是否约定固定的收益回报，而不以公司经营业绩为分配依据；

二、投资方是否实际参与公司的经营管理，行使股东权利；

三、是否存在明确的退出机制和还本付息的约定；

四、投资方是否要求融资方提供担保措施。

【潜在法律风险】

一、被认定为借贷关系后，约定的固定收益可能因超过法定利率上限而被调减；

二、在破产程序中，投资方的地位可能从股东转变为普通债权人；

三、股权回购条款可能因触发对赌协议的效力争议而产生纠纷。